债务悖论：现金巨头为何借款

本期视频剖析了一个看似矛盾的现象：苹果、微软和Alphabet等拥有巨额现金储备的科技巨头，仍是活跃的企业债券发行方。报告的核心论点是，这些债务并非源于资金短缺，而是一种复杂的金融优化策略。这种策略通过税务优惠（利用利息的税盾效应）和降低加权平均资本成本（WACC），来系统性地提升公司价值。此外，发债还用于保持战略灵活性（如建立“战争基金”以进行并购）和最大化股东回报（通过股票回购和股息）。报告通过对比三巨头的资本结构差异，强调了债务作为一种战略性金融工具的重要性，而非传统的负担。https://youtu.be/atgMMtNGHKc