The TACO Tuesday of Finance 别再叫我“韭菜”：2025年，散户用TACO卷走了机构的午餐

谁能想到，在2025年这个充满了关税动荡和推特（现在的X）惊吓的年份，华尔街的职业经理人们竟然被他们口中的“笨钱”——散户投资者——给集体“教育”了。截至2025年年底，标普500指数预计将以超过17%的涨幅收官，实现连续三年的两位数增长。而在这场资本盛宴中，散户不仅跑赢了机构，还创下了自20世纪90年代初以来第二佳的抄底战绩。

“TACO交易”：一种很新的抄底逻辑

2025年的市场就像过山车，而散户手中握着名为“TACO”的遥控器。所谓TACO，即“Trump Always Chickens Out（特朗普总会认怂）”的缩写。当4月2日“解放日”关税政策引发市场地震、标普500指数一度跌入熊市区间时，机构在忙着写悲观报告，散户却在果断买入。

数据显示，4月3日单日，散户净买入额突破30亿美元，创下2014年以来的最高纪录。事实证明，这届散户的预判极其精准：当4月9日关税政策按下暂停键时，标普500指数飙升9.5%，创下2008年以来最大单日涨幅之一。这种在下跌日后平均反弹0.36%的战绩，甚至超越了2020年的0.32%。

从“赌徒”到“战略家”：散户的质变

别再用买入垃圾股的旧眼光看他们了。2025年的个人投资者展现出了惊人的稳健性与多元化。他们正从单纯的投机性个股转向防御性更强的资产，例如黄金ETF（SPDR Gold Shares），该基金今年飙升了约60%，其流入资金甚至超过了前五年的总和。

当然，散户在AI赛道的眼光也依旧毒辣。他们重仓的Palantir在2025年涨幅接近150%，其资产组合的盈亏比甚至优于许多专业的软件基金。这种成熟度源于人口结构的巨变：在2024年，每三个25岁的年轻人中就有一人拥有投资账户，这一比例是2015年的六倍。

市场份额的“新主宰”

现在的零售资金不再是市场的“点缀”，而是“主菜”。2025年零售投资流量比2024年激增53%，甚至比2021年的Meme股热潮还高出14%。在4月的动荡期，散户交易量一度占据市场总成交量的35%。

正如分析师所言，以前我们总觉得散户是最后才赶到派对现场的接盘侠，但2025年证明了他们才是派对的主办方。

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